金融市场迎来重大考验，美联储加息前景充满不确定性

即将到来的一周，全球金融市场将面临一系列关键事件的考验，包括经济数据发布、财报季开启以及地缘政治局势的变动。美联储新任主席凯文·沃什将首次在美国国会听证会上亮相，同时美国6月的通胀数据也将公布，这些事件可能导致市场对美联储加息预期的重大调整。

美股财报季将于下周正式启动，这将对市场对人工智能等投资领域的持续性产生直接影响。此外，中东地区的局势依旧是一个关键且不可预测的外部因素，对市场产生影响。

根据LSEG数据，美国货币市场已完全预期2026年12月加息25个基点的可能性。美国银行（BAC）、摩根大通（JPM）、富国银行（WFC）、高盛（GS）集团、花旗（C）集团等主要金融机构将在下周二美股盘前发布财报，而光刻机巨头阿斯麦（ASML）和芯片代工巨头台积电（TSM）也将于下周三、周四美股盘前发布财报，这些财报将直接影响市场对人工智能投资的持续性判断。

彭博经济学家预测，在3月至5月价格显著上涨后，6月通胀数据将有所缓解，汽油价格的下跌可能拖累CPI，甚至可能导致自2020年新冠疫情以来的首次月度负增长。高盛经济学家也预测6月整体CPI将下降0.11%，而核心CPI环比涨幅将为0.17%，低于市场预期的0.2%。

同日，美联储新任主席凯文·沃什将出席国会听证会，市场将密切关注其是否会释放关于7月利率走向的信号。目前市场对7月加息的隐含概率仅为24%，要显著提高这一数字，需要同时出现“超预期的CPI”和“沃什明显的鹰派表态”。

LSEG数据显示，美国货币市场已完全计入12月加息25个基点的可能性，并高度预期10月加息的可能性。如果通胀数据明显放缓，可能会使投资者重新调整对加息的预期。

下周，美联储官员也将密集亮相，包括美联储理事克里斯托弗·沃勒、纽约联储主席约翰·威廉姆斯、美联储理事莉萨·库克、美联储副主席菲利普·杰斐逊、达拉斯联储主席洛里·洛根以及堪萨斯城联储主席施密德将相继发表讲话。

美股财报季也将在下周开始，根据日程，美国银行（BAC）、摩根大通（JPM）、富国银行（WFC）、高盛（GS）集团、花旗（C）集团将在7月14日美股盘前发布财报。阿斯麦（ASML）和台积电（TSM）的财报将分别在下周三和周四美股盘前公布，市场将关注其AI相关收入占比、先进制程产能利用率及资本支出指引等关键指标。

高盛预计美股第二季度财报季将再度呈现强劲盈利增长，2026年标普500（SPX）EPS将达340美元，同比增长24%；2027年进一步增至385美元，同比增长13%。AI基础设施相关股票目前占标普500（SPX）总市值的42%，预计将贡献2026年标普500（SPX）盈利的38%及盈利增长的50%。

然而，本轮财报季可能缺乏上一季度AI资本支出预期大幅上修所带来的额外催化效应，盈利能否持续引领市场，还需看宏观政策环境的配合。中东局势的不确定性也对市场构成影响，尤其是美伊对谅解备忘录的不同解读引发的矛盾升温，新一轮军事冲突使得能源市场复苏的希望变得岌岌可危。