全球市场瞩目：两大芯片巨头动态引发关注
随着市场进入关键的验证期，两大芯片行业的领军企业——三星电子和SK海力士，将对全球市场产生深远影响。三星电子计划在7月7日公布2026年第二季度的初步财务结果，而SK海力士则拟于7月10日在纳斯达克推出美国存托凭证（ADR），预计筹资金额可达294亿美元。
近期，市场对AI产业链的巨额投资回报感到忧虑，导致芯片股市场出现剧烈波动。在这种背景下，三星电子是否能够超越预期的业绩表现以及SK海力士的ADR能否赢得资金青睐，成为了本周市场关注的焦点。
据中证海外资讯，基于30位分析师的预测，三星电子二季度营业利润预计将达到86万亿韩元，约合562亿美元，同比增长18倍。如果预测成真，这将是三星电子连续第三个季度刷新营业利润纪录。三星电子一季度营业利润达57.2万亿韩元，同比激增755%，创下公司历史新高，超出其2025年全年利润总额。花旗银行预计，三星电子2026年全年营业利润有望突破310万亿韩元，约合2060亿美元。
花旗银行上周将三星电子目标价从46万韩元上调至53万韩元，较当前股价高出约71%。但也有分析师提醒，如果三星电子在二季度计提超出预期的员工奖金准备金，实际盈利可能低于市场预期。今年5月，三星电子在大规模罢工危机后敲定薪资协议，决定将半导体事业部营业利润的10.5%作为芯片部门员工专项奖金。分析师测算，累计奖金计提总额可能突破40万亿韩元，这笔奖金的入账时点，将影响二季度利润表现。
斐波那契资本首席执行官郑仁云表示，三星电子初步财报将是“全球芯片股的关键催化剂”，有助于市场判断高带宽存储芯片的需求和定价走向。近期，全球芯片股因市场对AI交易的供需两侧产生怀疑而波动加剧。媒体报道称Meta计划出租多余算力，被市场解读为AI算力需求有所走弱；同时，三星、海力士相继宣布斥巨资扩产，也引发投资者对供应紧张的情况可能出现松动的担忧。
花旗分析师表示，尽管市场担忧Meta引发的AI算力产能过剩，但认为近期股价回调属于技术性修正，存储芯片基本面依然稳固。据Jefferies研报预计，DRAM和NAND价格将在三季度继续环比上涨40%至50%，四季度涨幅收窄至30%至40%。
SK海力士预计将于7月10日在纳斯达克发行美国存托凭证（ADR），预计筹资金额可达294亿美元。此举有望提升SK海力士股票的可及性，并吸引被动资金配置。汇丰银行已将SK海力士韩国股票目标价从290万韩元上调至400万韩元，并给予ADR上市带来的“全球投资者准入改善”20%的估值溢价。