美国6月服务业增长放缓，新订单增长速度减慢，但就业市场复苏

根据最新的市场数据，美国服务业在6月继续呈现扩张趋势，尽管新订单和商业活动的增长速度有所减慢，就业情况却显示出积极的改善。然而，企业仍然面临供应链中断和成本上升的双重挑战。

美国供应管理协会（ISM）发布的最新数据指出，6月服务业PMI指数略降至54.0，较5月份的54.5有所下降，但仍高于过去12个月的平均水平53.1，并连续24个月处于50的荣枯线以上，表明服务业仍保持增长态势。根据历史数据，54.0的PMI指数暗示美国实际GDP年化增速约为1.9%。

具体来看，商业活动指数从57.7降至55.4，新订单指数从57.3降至55.1，尽管有所下降，仍在扩张区间内。就业指数则从5月的47.9上升至51.2，为四个月来首次回到扩张区间，显示出企业招聘需求有所增强。

订单积压指数达到了54.9，创近四年来的第二高，体现了服务业需求的韧性。然而，价格指数降至67.7，为今年2月以来最低，但仍高于50，说明企业的采购成本持续增加。

在供应链方面，数据中心建设和能源成本、关税政策以及物流费用的上升继续对供应链造成影响，导致企业成本增加。供应商交货指数降至54.4，连续19个月高于50，显示交货时间仍然较长。

尽管价格压力有所减弱，企业对未来成本趋势仍持谨慎态度。国际油价若保持稳定，能源相关成本有望进一步下降，而AI基础设施投资、劳动力成本和关税问题可能继续对企业运营成本造成影响。

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